Финансовая устойчивость организации зависит от оптимальной структуры источников капитала, то есть от соотношения собственных и заемных средств, оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь соотношения основных и оборотных средств, а также уравновешенности активов и пассивов предприятия.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия в таблице 2.8 приведен расчет чистых активов ООО «Глобэкс»
Таблица 2.8
Расчет чистых активов ООО «Глобэкс»
Показатели 2005 г. 2006 г.
Общая величина активов 112954 109368
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал - -
Стоимость акций, выкупленных у акционеров - -
Целевое финансирование и поступления - -
Долгосрочные финансовые обязательства 15234 10574
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам 10592 5093
Кредиторская задолженность 74071 86004
Чистые активы (реальная величина собственного капитала) 13057 7697
Доля чистых активов в валюте баланса 0,116 0,070
На анализируемом предприятии величина чистых активов уменьшилась с 13057 тыс.руб. до 7697 тыс.руб. Их доля в валюте баланса также уменьшилась до 7% в 2006 г.
На основании вышеприведенных расчетов можно сделать вывод о том, что состояние ООО «Глобэкс» не вполне устойчивое с тенденцией к ухудшению.
Следующим этапом в проведении анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Глобэкс» будет расчет показателей, которые характеризуют обеспеченность запасов источниками их формирования.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который получается в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Для этого составим таблицу 2.9 «Анализ обеспеченности запасов источниками ООО «Глобэкс»
Таблица 2.9
Анализ обеспеченности запасов источниками ООО «Глобэкс»
Показатели 2005 год 2006 год Изменения
1.Реальный собственный капитал 13057 7697 -5360
2.Сумма внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности
34990 32493 -2497
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 – п.2) -21933 -24796 -2858
4. Долгосрочные обязательства 15234 10574 -4660
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3+п.4) -6699 -14222 -7523
6. Краткосрочные кредиты и займы 10592 5093 -5499
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5+п.6) 3893 -9129 -13022
8.Общая величина запасов 47620 46771 -849
9.Излишек «+» или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) -69553 -71567 -2014
10. Излишек «+» или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5-п.8) -54319 -60993 -6674
11. Излишек «+» или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7-п.8) -43727 -55900 -12173
Для того, чтобы охарактеризовать финансовую устойчивость ООО «Глобэкс» составим вспомогательную таблицу 2.10 «Классификация финансовых ситуаций по степени их устойчивости»
Таблица 2.10
Классификация финансовых ситуаций по степени их устойчивости
Финансовая ситуация (+)Излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств (+)Излишек или (-) недостаток долгосрочных источников формирования запасов (+)Излишек или (-) недостаток общей величины основных источников формирования запасов
Абсолютная финансовая устойчивость + + +
Нормальная устойчивость - + +
Неустойчивое финансовое состояние - - +
Кризисное финансовое состояние - - -
На основании расчетов, приведенных в таблице 2.9 , а также данных вспомогательной таблицы 2.10, нужно отметить, что ООО «Глобэкс» находится в кризисной финансовой ситуации с тенденцией к ухудшению, поскольку его денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности: предприятие в течении 2005 и 2006 года имеет постоянно увеличивающийся недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
Так как положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором –величина запасов, то основными способами выхода ООО «Глобэкс» будет пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Увеличение источников формирования запасов наиболее безрисковым способом возможно путем повышения рентабельности торговой деятельности, расширения рынков сбыта и увеличения прибыли. Снижения уровня запасов возможно при планировании остатков, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Платежеспособность предприятия может быть оценена на основании данных баланса. В основе ее лежит характеристика ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется для этого времени, тем выше ликвидность актива.
Под ликвидностью баланса понимают возможность субъекта хозяйствования обратить активы в денежные средства и погасить свои долговые обязательства. Иными словами, ликвидность баланса- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализация активов). Ликвидность предприятия более общее понятие. Предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него в деловом мире высокая деловая репутация или достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близкие, но понятие ликвидности более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
В таблице 2.11 приведена группировка активов ООО «Глобэкс» по степени ликвидности
Таблица 2.11
Группировка активов ООО «Глобэкс»по степени ликвидности
Вид актива 2005 г. 2006 г.
1 2 3
Денежные средства 268 457
Краткосрочные финансовые вложения 83 83
Итого по группе 1 (А1) 351 540
Товары отгруженные 10156 10325
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев 20215 15445
НДС по приобретенным ценностям 1565 2123
Итого по группе 2 (А2) 31936 27893
Сырье и материалы 14294 11728
Незавершенное производство 4653 4128
Расходы будущих периодов 427 1
Готовая продукция 19655 22712
Прочие оборотные активы 6648 9873
Итого по группе 3 (А3) 45677 48442
Долгосрочные финансовые вложения 17 17
Незавершенное строительство 543 553
Основные средства 34430 31923
Итого по группе 4(А4) 34990 32493
Всего 112954 109368
Дадим пояснения по данным таблицы 2.11:
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа (А2) включает в себя быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность.
Третья группа (А3) включает в себя активы, на превращение которых в денежные средства понадобится достаточно большой срок. В эту группу входят производственные запасы, незавершенное производство.
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство.
В таблице 2.12 «Группировка обязательств ООО «Глобэкс»» по срочности их погашения» сгруппируем обязательства исследуемого предприятия:
Таблица 2.12
Группировка обязательств ООО «Глобэкс»
Вид обязательства 2005 г. 2006 г.
Кредиторская задолженность 74071 86004
Займы и кредиты 10592 5093
Итого по группе 1 (П1) 84663 91097
Итого по группе 2 (П2) - -
Долгосрочные обязательства 15234 10574
Итого по группе 3 (П3) 15234 10574
Собственный капитал 57629 57629
Итого по группе 4 (П4) 57629 57629
Всего 99697 101671
Дадим пояснения по данным таблицы 2.12:
Первая группа (П1) включает в себя наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата по которым наступили).
Вторая группа (П2) включает в себя среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка, сроки по которым наступят в ближайшее время).
Третья группа (П3) включает в себя долгосрочные кредиты и займы.
Четвертая группа (П4) – собственный капитал.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если А1 , А2, А3, больше или равны значениям П1, П2, П3, а А4меньше или равно П4.
На основе анализа таблиц 2.11 и 2.12 можно сделать вывод, что баланс ООО «Глобэкс» не является абсолютно ликвидным, так как из четырех соотношений определяющих ликвидность предприятия выполняются три А2>П2 и А3>П3, а также выполняется четвертое “балансирующее” соотношение А4<П4, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.
Таким образом, на основании проведенного анализа финансовой устойчивости ООО «Глобэкс» за 2005-2006 годы по абсолютным показателям можно сделать следующие выводы:
За рассматриваемый период ООО «Глобэкс» произошло снижение объема собственного капитала, наблюдается увеличение заемных средств, в основном за счет увеличения задолженности поставщикам, кроме того, темпы роста заемного капитала значительно выше темпов роста собственного капитала, что также является отрицательной тенденцией и свидетельствует о повышении финансовой зависимости от внешних инвесторов. Кроме того, ООО «Глобэкс» в 2005 и 2006 годах наблюдалось снижение величины чистых активов. Расчет показателей уровня ликвидности и анализ ликвидности баланса также свидетельствует о том, что финансовое состояние ООО «Глобэкс» не устойчиво, с тенденцией к ухудшению.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
